October 2024

Perú. SBS modifica el régimen de inversiones del fondo de pensiones Tipo 0

La Superintendencia de Banca, Seguros y AFP (SBS) informó que, mediante la Resolución N° 3514-2024, ha modificado el régimen de inversiones del fondo de pensiones tipo 0, con la finalidad de mantener el valor del patrimonio de los afiliados con crecimiento estable y muy baja la volatilidad. De acuerdo con la SBS, estas modificaciones están dirigidas a acotar los riesgos a los que puede estar expuesto su portafolio de inversión; y a precisar que sus recursos solo  se pueden invertir en vehículos...

Calificaciones de Siefores sin Impacto por Transferencia Quinquenal en México

El 26 de agosto de 2024 se llevó a cabo la primera transferencia quinquenal en el sistema de pensiones de México, Fitch Ratings no espera que impacte las calificaciones de las Sociedades de Inversión Especializadas de Fondos para el Retiro (Siefores) 95-99 (antes 55-59), de las Siefores Básicas Iniciales y de las Siefores Básicas de Pensiones, administradas por Afore Azteca, S.A. de C.V. (Afore Azteca), Citibanamex Afore, S.A. de C.V. (Citibanamex Afore) y Afore XXI Banorte, S.A. de C.V....

Fondo de pensiones de Estado mexicano demanda a constructora ICA

La mexicana ICA, una de las mayores constructoras del país, informó el lunes que fue emplazada a un juicio mercantil por una demanda iniciada por el fondo de pensiones de los trabajadores del Estado, PensionISSSTE. El fondo inyectó más de 20 millones de dólares en ICA y se convirtió en su mayor accionista cuando la endeudada empresa se dirigía a la insolvencia, dijeron a Reuters en marzo fuentes cercanas al asunto. "El pasado viernes 19 de octubre la Compañía fue emplazada...

¿Estamos viendo el final de un ciclo de dinero barato?

Estamos viendo el comienzo de un ciclo de flexibilización de la política monetaria. Muchos se preguntan ahora hasta qué punto pueden caer las tasas de interés y qué pueden significar para nuestras economías. Sin embargo, para mí las preguntas más interesantes son de largo plazo. Para ser precisos, hay tres. ¿Las tasas de interés reales por fin dieron un salto ascendente duradero, después de su descenso a niveles extraordinariamente bajos? ¿La valoración de los mercados bursátiles dejó de revertirse...

September 2024

Inversiones y rentabilidad de los Fondos de Pensiones: Marzo 2024

Por Superintendencia de Pensiones  El valor de los Fondos de Pensiones alcanzó a $ 176.662.246 millones al 31 de marzo de 2024. Con respecto al 31 de marzo del año anterior, éste aumentó en $ 25.573.699 millones, equivalente al 16,9% (real 12,1%). La rentabilidad del Fondo de Pensiones Tipo A se explica principalmente por el retorno positivo que presentaron las inversiones en instrumentos extranjeros y acciones locales. Al respecto, tómese como referencia la rentabilidad en dólares del índice MSCI mundial,...

El desempeño financiero de las Administradoras de Fondos de Pensión en Perú: Una revisión del periodo 2008-2020

Por Luis Enrique Moncada Salcedo El desempeño financiero de las Administradoras de Fondos de Pensión (AFP), es un referente a la estimación de la existencia de selectividad a través del Alfa de Jensen y del índice de Sharpe. El objetivo, explorar el desempeño financiero de las AFP y la rentabilidad real ajustada por riesgo de los fondos privados de pensiones en Perú, para el periodo 2008-2020. El estudio se sustentó con una revisión narrativa, según la jerarquización de la evidencia...

Avances ASG en los fondos de pensiones, su potencial como inversores

Los fondos de pensiones tienen la oportunidad de participar activamente de la movilización de capital en inversiones con factores ASG, más solidas considerando escenarios de largo plazo, que crean valor para sus clientes y la sociedad, a la vez que movilizan las buenas prácticas y transparencias entre las empresas objeto de inversión. Los avances son resultado de la proactividad y visión de los fondos, pero también de la evolución normativa, tanto en requerimientos para las inversiones como para la transparencia...

August 2024

México. Afore, socias del gobierno en plantas adquiridas a Iberdrola

Siete de las 10 administradoras de fondos de ahorro para el retiro (Afore) que operan en México se convertirán en socias del gobierno en el paquete de 13 plantas de generación de energía compradas a Iberdrola, destacó Guillermo Zamarripa, presidente de la Asociación Mexicana de Afores (Amafore). La inversión conjunta de las Afore será de 35 por ciento de los 2 mil 400 millones de dólares que en su momento invirtió el gobierno en esas plantas. Tanto las Afore como el...

Chile. Inversión privada, desarrollo financiero y fondos de pensiones

La inversión durante el primer trimestre cayó 6,1% anual, explicada por una baja de 7,3% de la inversión privada, que alcanzó 22,1% del PIB durante el 2023. Esta caída fue compensada por un crecimiento de 28,3% anual de la inversión pública, la cual representa cerca de 1,7% del PIB y 7,3% de la inversión total. Durante la década de los 80, la inversión privada creció en promedio 9,2% impulsada, en parte, por la fuerte reducción de la tasa de impuesto...

July 2024

Inversión Sostenible, nuevo paradigma en las decisiones de inversión en Chile

Por Paulina Musalem Falaha Este trabajo presenta un análisis del rol de la sostenibilidad en los modelos de decisiones de inversión en Chile. El objetivo de esta investigación es analizar las percepciones de cómo los inversionistas institucionales consideran la sostenibilidad en sus porfolios de inversión y los principales desafíos que ello conlleva. Para lograrlo se utiliza una aproximación cualitativa a partir de 23 entrevistas semiestructuradas elegidas a través de un muestreo por conveniencia. Los datos muestran que el 79% de...