El desempeño financiero de las Administradoras de Fondos de Pensión en Perú: Una revisión del periodo 2008-2020
Por Luis Enrique Moncada Salcedo
El desempeño financiero de las Administradoras de Fondos de Pensión (AFP), es un referente a la estimación de la existencia de selectividad a través del Alfa de Jensen y del índice de Sharpe. El objetivo, explorar el desempeño financiero de las AFP y la rentabilidad real ajustada por riesgo de los fondos privados de pensiones en Perú, para el periodo 2008-2020. El estudio se sustentó con una revisión narrativa, según la jerarquización de la evidencia empírica, que permitió verificar el estudio exploratorio sobre el desempeño financiero y timing de mercado. Se da evidencia que la administradora Horizonte, mostró un desempeño financiero negativo, con índice Sharpe promedio (-0.13), explicando que no hay eficacia en las inversiones del portafolio, además de la no existencia de selectividad en las inversiones financieras en las administradoras (Horizonte, Integra y Prima). En conclusión, la capacidad de gestionar los fondos de jubilación por parte de las entidades del sistema financiero, a través de las cuentas de pensiones, mejorará enormemente la liquidez, sin mecanismos de expansión crediticia, de acuerdo con las tasas de interés; permiten los costos, y respecto a los indicadores de desempeño financiero, existe consenso que los retornos deben ser ajustados por el riesgo incurrido.
