Las tasas largas a inicios de julio registraron sus máximos desde 2017, en parte por los primeros tres retiros del 10%. Pero entre el 5 y 19 de julio retrocedieron 100 puntos base, lo que había generado que el fondo E de las AFP se empezara a recuperar. Sin embargo, desde el 20 de julio las tasas no han parado de subir luego del anuncio de un cuarto retiro, lo que además implica alzas en el costo de créditos hipotecarios.

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Hasta ahora, cuando se ha empezado a tramitar un retiro del 10% de las AFP en el Congreso, nunca ha sido rechazado. Así, ya se han aprobado tres y la semana pasada se anunció el inicio de la tramitación de un cuarto giro. Y si bien aún no ha empezado la discusión de este último -se fijó para el 11 de agosto-, el mercado financiero ya reaccionó.

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En concreto, si bien las tasas largas habían retrocedido entre el 5 y 19 de julio, en lo más reciente han vuelto a subir. El mercado justamente atribuye estos nuevos incrementos en gran parte al anuncio que hizo la Comisión de Constitución de la Cámara de Diputados sobre el inicio de la tramitación del cuarto retiro del 10%.

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Un incremento de las tasas largas implica un alza en las tasas de los créditos, ya sean hipotecarios o de consumo; aumento en el costo de financiamiento para el Fisco; y una caída del fondo E de las AFP.

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