Comparación de planes de pensiones y planes individuales de ahorro sistemático en un entorno de tipos de interés nulos
Por Laura Gonzalez, Francisco J. Ortiz Celma, José Sáez
El presente trabajo tiene por objeto la comparación del producto financiero más tradicional y contratado en España para completar la pensión pública de jubilación, el plan de pensiones, con otro producto que, teniendo el mismo objetivo, ofrece diferentes ventajas fiscales, el plan individual de ahorro sistemático. Como más adelante se justificará, la actual coyuntura de tipos de interés (cercanos a cero) impide que dicha comparación, y la posterior elección entre uno de ellos, pueda hacerse en base a los criterios tradicionales de la TIR y el VAN. Por ello, se introduce el concepto de rentabilidad bruta comparada que no sólo considerará la rentabilidad bruta que se espera obtener en cada uno de estos productos alternativos, sino que, además, tendrá en cuenta su diferente tratamiento fiscal, así como la situación personal del inversor (años hasta la jubilación, tasas marginales general y del ahorro en el IRPF, etc.).
