El día de ayer se dio a conocer el “Informe de las Clasificaciones Analista Morningstar [1]” para las Sociedades de Inversión de Fondos para el Retiro (SIEFORE) 2019, en el cual cuatro administradoras se ubican ya dentro de la élite de manejadoras globales. Este es el tercer año consecutivo que Morningstar lleva a cabo esta clasificación para los vehículos de inversión de las AFORE. Las SIEFORE del SAR son los únicos inversionistas de Latinoamérica que se someten a esta evaluación, la que constituye una de las mejores prácticas en la industria global de manejo de activos y de los Fondos Generacionales (Targets Date Funds, por sus siglas en inglés).[2]

Dichos resultados se derivaron de la evaluación de cinco pilares fundamentales enfocados en: “Personas”, “Administradora”, “Proceso”, “Rendimiento” y “Precio”. A través de este análisis, las AFORE fueron clasificadas por Morningstar en una escala cualitativa que indica la capacidad que tienen las SIEFORE para obtener en el largo plazo un desempeño superior, ajustando por el riesgo en el que incurren. Esta escala está compuesta por cinco niveles, Oro, Plata, Bronce, Neutral y Negativo.

El sistema de pensiones mexicano, que representa más de 3.8 billones de pesos (15.7% del Producto Interno Bruto del país), está a punto de experimentar uno de sus cambios más importantes desde su creación en 1997. En diciembre de 2019, las AFORE del sistema ofrecerán fondos generacionales, o Target-Date Funds, que invertirán en activos con menor riesgo a medida que los inversionistas se aproximen a la edad de jubilación, frente al enfoque actual de migrar a los participantes a través de fondos mixtos conforme envejecen, lo que indudablemente deberá considerar un gobierno corporativo fortalecido para el mejor aprovechamiento del régimen de inversión.

Por ello, los informes de las clasificaciones presentados por Morningstar constituyen una herramienta útil para detectar las fortalezas y las principales áreas de oportunidad de cada AFORE, con base en el conocimiento de expertos en fondos de inversión con más de 30 años de experiencia en los mercados internacionales; asimismo, contribuyen a fomentar la mejora continua y la competencia entre las AFORE en beneficio de los trabajadores.

Al respecto, es importante señalar que el indicador Morningstar es una iniciativa propia de la Asociación Mexicana de Administradoras de Fondos para el Retiro (AMAFORE) y constituye un mecanismo eficiente de autoregulación que abona a la transparencia, la rendición de cuentas y los esfuerzos de mejora continua de las administradoras ante los ahorradores del SAR. Asimismo, este indicador es un ingrediente esencial para la toma de decisiones informadas de los ahorradores en lo que respecta a su retiro, y una valiosa referencia internacional relevante para la Comisión para evaluar el desempeño de las administradoras respecto de otros fondos globales. No está de más señalar que la Comisión celebra y agradece esta iniciativa de las administradoras, las cuales asumen el costo de este valioso servicio, en virtud de que Comisión no cuenta con los recursos presupuestales necesarios para contratarlos directamente. Lo anterior es una muestra más de los esfuerzos que la industria de las AFORE realiza en beneficio del trabajador y demás cuentahabientes del SAR.

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